继台积电之后第二家亚洲公司，三星电子市值突破1万亿美元

周三上午，三星电子的股价一度上涨11%，使其成为继台积电之后第二家达到万亿美元里程碑的亚洲公司。此次大涨也推动韩国综合股价指数（KOSPI）首次突破7000点大关，创下历史新高。

消息面上，随着人工智能AI芯片的需求激增，这家全球最大的存储器制造商股价在过去一年里上涨了三倍多。三星电子和同行SK海力士、台积电处于一场变革的核心，在这期间亚洲成为全球AI生态系统的基石。这一转变推动区域科技股强劲上涨——SK海力士和台积电本月也创下纪录新高，投资者押注对先进芯片和算力的持续需求。

据了解，三星电子市值突破万亿美元，不仅标志着公司自身发展进入新阶段，更折射出全球AI基础设施建设正从预期走向现实。在算力即生产力的时代，以三星、台积电、SK海力士为代表的亚洲半导体企业，已牢牢占据全球产业链的核心位置。

三星电子上月底发布的财报显示，第一季度实现营收133.9万亿韩元，同比增长69%、环比增长43%。盈利表现更是亮眼。第一季度三星电子整体实现营业利润57.2万亿韩元，环比增长184.6%、同比增长756%。

存储业务成为三星电子第一季度当之无愧的业绩贡献核心，半导体（核心股）事业部实现营收81.7万亿韩元，环比增长86%。据统计，这也是半导体事业部营收占集团总营收首次超过50%。该公司的半导体事业部主要包括存储芯片和晶圆代工两大类业务。在第一季度，存储芯片实现营收74.8万亿韩元(环比增长101.62%)，晶圆代工营收则为6.9万亿韩元(环比持平)。半导体事业部的营业利润在第一季度为53.7万亿韩元，而上年同期仅为约1.1万亿韩元，同比增幅超过48倍，贡献了三星电子一季度57.2万亿韩元总营业利润的93.9%。

AI数据中心扩张带来的存储芯片短缺，价格上涨和产品结构升级共同推高利润率。三星电子此次单季营业利润已超越2025年全年57.2万亿韩元的利润总额，标志着其盈利能力发生了结构性跃迁。

三星电子预计，下半年服务器存储需求保持强劲，智能体AI将加速需求增长，并计划在二季度交付HBM4E样品。该公司还称，芯片供应短缺将在下半年持续，2027年存储供需缺口或进一步扩大。

事实上，在去年一季度，该公司曾深陷存储周期低谷，管理层还因业绩低迷公开致歉。彼时其HBM产能不足、市场份额落后，移动业务与代工业务增长乏力。

2025年全年，三星通过调整产能结构、加大高附加值产品投入，营业利润回升至43.6万亿韩元，同比增长33.2%，第四季度单季利润达20.07万亿韩元，创下当时季度新高。而2026年一季度57.2万亿韩元的利润，是去年第四季度的近3倍、去年同期的8.5倍，盈利增速与规模均远超市场预期。

近期，多家国际投行纷纷上调三星电子目标价。摩根士丹利将目标价从21万韩元上调至24.8万韩元；花旗集团从24万韩元上调至28万韩元，预计2026年全球DRAM和NAND平均售价将分别同比上涨171%和127%。 麦格理更是给出34万韩元的目标价，预计在存储业务拉动下，2025年至2028年三星电子净利润将实现10倍增长。

花旗银行在研报中指出，AI推理需求持续强劲将支撑存储价格高位运行，预计三星2026年全年营业利润有望达到310万亿韩元，同比增长超6倍。高盛等机构认为存储芯片超级周期远未结束，二季度DRAM价格预计再涨58%-63%，NAND闪存涨幅将达70%-75%，持续为三星贡献利润增量。

Daol Investment & Securities分析师高英敏表示，当前存储市场景气度已达峰值，AI需求与供应收紧形成共振，几乎没有比现在更优的行业环境。