飞骧科技IPO：今年前五个月营收净利双双下滑 资产负债率超60%

　　《笔尖网》文/笔尖财经

　　近期，曾冲刺科创板IPO折戟的飞骧科技转战香港市场，该公司在港交所披露招股书，再次向资本市场发起冲刺。

　　飞骧科技专注于设计、研发和销售射频前端芯片，下游应用领域包括移动智能设备、Wi-Fi产品、智能家居及其他物联网、车载通信及卫星通信等。据悉，射频前端芯片由功率放大器(PA)、低噪声放大器(LNA)、滤波器╱双工器及开关组成，其中PA为核心元件。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年PA及PA集成收发模组的收益计，飞骧科技位居全球第五，在中国公司中排名第一；按2024年PA及PA集成收发模组的出货量计，飞骧科技位居全球第一。

　　飞骧科技的产品覆盖5G、4G、3G、2G、Wi-Fi、NB-IoT等多种网络标准通信制式，兼容主流蜂窝基带通信平台及Wi-Fi平台。凭借公司在射频前端芯片领域的先进研发能力、技术专长和创新，根据弗若斯特沙利文的资料，飞骧科技于2020年成为中国首家推出完全支持所有5G频段的5G射频前端解决方案的本土企业。此外，公司在泛连接领域拥有高附加值的产品线，涵盖Wi-Fi系列、卫星通信及车载通信等终端应用。公司的产品已被广泛应用于领先移动科技品牌的产品中。

　　《笔尖网》关注到，飞骧科技曾于2022年10月向科创板递交IPO申请，原计划募资15.22亿元，2024年10月，公司撤回上市申请转向港股。

　　招股书显示，2022年至2024年（以下简称报告期），飞骧科技的营业收入分别为10.21亿元、17.17亿元和24.58亿元；净利润分别为-3.61亿元、-1.93亿元和0.76亿元；毛利率分别约为13.30%、14.06%和18.99%。

　　2025年前五个月，飞骧科技营业收入7.56亿元，同比下降7.7%；净利润1332万元，同比下降9.8%。

　　2022年至2024年及2025年前五个月，飞骧科技的研发开支总额分别为1.63亿元、1.94亿元、2.72亿元、1.35亿元，分别占相关期间收益的15.9%、11.3%、11.1%、17.8%。

　　2022年至2024年及2025年前五个月，该公司经营活动所用现金流净额分别为-2.43亿元、-2580.8万元、-1.78亿元、-1.89亿元。

　　此外，招股书显示，截至2025年5月末，飞骧科技的流动负债为16.29亿元。截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年5月31日，飞骧科技银行及其他借款的未偿还结余分别为4.96亿元、5.51亿元、7.15亿元及9.86亿元，公司的资本负债比率分别为75.6%、110.6%、122.0%及100.9%。

　　此外，2022-2024年及2025年1-5月，飞骧科技的资产负债率分别为53.59%、69.32%、72.05% 及63.62%，整体呈上升趋势。

　　此次，飞骧科技拟募集资金将用于提升公司的研发能力及优化产品的性能，以保持技术领先地位并应对市场竞争动态；用于高性能滤波器的研发，以把握快速发展的5G和物联网市场的增长机遇，提升公司的产品竞争力，满足对先进射频组件日益增长的需求；用于砷化镓外延结构及SOI工艺的开发，以把握快速增长的射频前端芯片行业的战略机遇。公司计划将研发重心从电路转移至工艺和材料。

　　飞骧科技还将在有合适机会时用于潜在战略投资和收购。公司的重点将放在行业价值链的关键环节上，利用资金优势获取核心技术、市场份额和战略资源。为加速全球扩张，加强行业链各环节整合，公司计划投资和收购海外优质目标公司。此外，还将有部分资金用作营运资金及其他一般公司用途。